De Nederlandsche Bank heeft onderzoek gedaan naar innovatieve beleggingen in de portefeuilles van een aantal pensioenfondsen. De uitkomsten van dit onderzoek zijn als volgt.
Het onderzoek van De Nederlandsche Bank (“DNB”) geeft aan dat de pensioensector de afgelopen jaren verbeteringen heeft doorgevoerd rondom het beleggingsbeleid. Tegelijkertijd constateert DNB dat het niveau van de beheersomgeving bij pensioenfondsen nog niet altijd aansluit bij de complexiteit van de beleggingen. DNB heeft alle pensioenfondsen op 22 juni jl. een brief gestuurd met de generieke uitkomsten van het onderzoek en een aantal aandachtspunten.
- Bij veel pensioenfondsen ontbreekt een voldoende uitgewerkte strategie met bijbehorende richtlijnen ten aanzien van innovatieve beleggingen. De toegevoegde waarde van innovatieve beleggingen wordt bovendien niet altijd voldoende onderbouwd en gemotiveerd.
- Daarnaast ontbreekt bij sommige pensioenfondsen nog een adequate en vooraf vastgelegde selectieprocedure met betrekking tot innovatieve beleggingen en externe uitvoerders. Ook wordt het functioneren van betrokken partijen niet altijd periodiek geëvalueerd.
- De rapportages die pensioenfondsen ontvangen van externe uitvoerders geven vaak onvoldoende inzicht in de performance ontwikkeling en de blootstelling aan risicofactoren.
- Bij een substantieel aantal pensioenfondsen ontbreekt een heldere rolverdeling en vastlegging van taken en verantwoordelijkheden voor de verschillende gremia in het beleggingsproces, zoals het bestuur, de beleggingsadviescommissie en de externe adviseurs en uitvoerders. Ook is het risicobeheer niet altijd onafhankelijk en adequaat vorm gegeven.
DNB hecht er waarde aan dat pensioenfondsen actie ondernemen op deze aandachtspunten. DNB wil hiermee bereiken dat het beleid en de beheersomgeving van innovatieve beleggingen in de pensioensector verbetert.
Bron : 20120704 DNB nieuwsbericht