Financial Markets Lawyers
De AFM heeft de kosten voor doorlopend toezicht 2013 gepubliceerd. In vergelijking met 2012 zijn de tarieven over het algemeen gestegen. De belangrijkste oorzaken zijn de vermindering van overheidsbijdrage als gevolg van Rijksbezuinigingen en meer toezichtinspanningen.
Bron: http://afm.m13.mailplus.nl/archief/mailing-395159.html
Minister Kamp heeft Kamervragen beantwoord over het handhaven door de Nederlansche Bank van een gunstiger rekenrente voor pensioenfondsen.
De minister benadrukt dat de Nederlandsche Bank (‘DNB’) op basis van artikel 126 Pensioenwet en artikel 2 Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen (‘FTK’), de bevoegdheid heeft om in bijzondere economische omstandigheden in te grijpen in de bepaling van de methode voor de berekening van de technische voorzieningen. De huidige marktomstandigheden zijn volgens de minister uitzonderlijk. Om die reden heeft DNB, in overleg met het Ministerie SZW, besloten tot een rentemiddeling over een periode van drie maanden bij de bepaling van de rentetermijnstructuur (‘RTS’) van december 2011 tot en met maart 2012. Vanuit zowel de pensioen- als de verzekeringssector is aan DNB gevraagd om meer duidelijkheid te verschaffen rondom de maandelijkse beoordeling van de RTS. Door de intentie uit te spreken om rentemiddeling te continueren, totdat duidelijk is wat de gevolgen zijn van de hoofdlijnen van het nieuwe financiële toetsingskader voor pensioenfondsen, beoogt DNB bij te dragen aan rust en duidelijkheid voor de sector. Na publicatie van het nieuwe FTK zal het kabinet, mede in overleg met DNB, de Stichting van de Arbeid en de Pensioenfederatie, bezien in hoeverre het nieuwe FTK kan worden betrokken bij de vaststelling van de premiestelling voor 2013 en de eventueel in dat jaar door te voeren kortingen.
Minister Kamp heeft een besluit tot beperking van bijbetalingslasten voor werkgevers bij waardeoverdracht van pensioen naar de Tweede Kamer gestuurd.
Werkgevers met een rechtstreeks verzekerde regeling kunnen bij waardeoverdracht van pensioenen worden geconfronteerd met forse bijbetalingslasten. Naar aanleiding van Kamervragen hierover, is ter beperking van deze lasten in de Pensioenwet en in de Wet verplichte beroepspensioenregeling de mogelijkheid gecreëerd om regels te stellen over de tijdelijke inperking van de plicht tot waardeoverdracht in verband met aanvullende bijdragen van de werkgever. Het onderhavige ontwerpbesluit voorziet in deze regels.
Pensioenuitvoerders zijn op grond van dit ontwerpbesluit niet verplicht mee te werken aan een individuele waardeoverdracht als dit leidt tot bijbetalingslasten van meer dan EUR 15.000 en meer dan 10% van de overdrachtswaarde bij een kleine werkgever. Dit ontwerpbesluit is een tijdelijke maatregel, in afwachting van een meer fundamentele discussie over waardeoverdracht. De minister heeft de Stichting van de Arbeid in februari 2012 om advies gevraagd over deze fundamentele discussie. De wijzigingen die met dit ontwerpbesluit worden aangebracht, vervallen per de datum dat het toekomstige stelsel van waardeoverdracht ingaat. Volgens verwachting is dat per 1 januari 2014. De inwerkingtreding van het ontwerpbesluit zelf is naar verwachting 1 juli 2012.
Bron: Aanbiedingsbrief - Besluit beperking bijbetalingslasten werkgevers bij waardeoverdracht.
Minister Kamp heeft bezwaren geuit tegen het amendement-Omtzigt, behorende bij het wetsvoorstel tot wijziging van de Wet Bpf 2000 en de Wvb.
Tegen een aantal onderdelen van het amendement heeft de minister fundamentele bezwaren (de punten 1 tot en met 4 van de brief). Deels omdat deze haaks staan op het centrale uitgangspunt van het wetsvoorstel en de huidige markt- en overheidbepalingen, het gelijke speelveld; deels omdat zij zich niet verhouden met de bestaande regelgeving. De strijdigheid tussen het amendement en het uitgangspunt van het gelijke speelveld vindt de minister opmerkelijk, omdat in hun inbreng voor het verslag veel fracties dat uitgangspunt hebben onderschreven en hebben laten weten concurrentievoordeel voor aan bedrijfstakpensioenfondsen gelieerde financiële marktpartijen te willen voorkomen. Over de andere onderdelen zou de minister het oordeel aan de Kamer willen laten (punten 5 tot en met 7 van de brief). Sommige hiervan ziet hij als een verbetering van het wetsvoorstel, zoals de verbetering van de communicatie richting de deelnemer en de verlichting van de administratieve lasten voor werkgevers. Omdat sprake is van één integraal amendement en gezien de fundamentele bezwaren op vier onderdelen, ontraadt de minister de Kamer het amendement ten stelligste.
Bron: Kamerbrief wetsvoorstel tot wijziging Wet BPF 2000 en WvB
Minister Kamp heeft gereageerd op het FD-krantenbericht “Bestuurders pensioenfondsen blunderen met complexe derivaten”.
Het in het krantenbericht geschetste beeld dat onkunde bij pensioenfondsbestuurders heeft geleid tot een te lage dekkingsgraad, vindt volgens de minister geen steun in de informatie waarover de Nederlandsche Bank (DNB) beschikt. Volgens DNB hadden de renteswaps aan het einde van 2011 een positieve waarde van ruim 44 miljard euro, waarmee het afdekken van het renterisico een positieve bijdrage heeft geleverd aan de ontwikkeling van de dekkingsgraad in 2011. De minister geeft aan dat ook de in het krantenbericht geciteerde partijen met nuancerende opmerkingen afstand hebben genomen van de strekking van het artikel. De minister benadrukt dat DNB sinds de inwerkingtreding van de beleidsregel deskundigheid in 2011 nauwgezet toeziet op de deskundigheid van pensioenfondsbestuurders. Hij verwacht dat het aanhangige wetsvoorstel Wet versterking bestuur pensioenfondsen hieraan verder zal bijdragen.
Bron: Kamerbrief Pensioenfondsbestuurders blunderen met complexe derivaten
The AFM intends to take steps in order to compel retail fund managers to disclose actual costs of ownership information to retail investors.
In his speech at the recent "FD Morningstar Awards" on 4 April 2012, Theodor Kockelkoren, a director of the Dutch Authority for the Financial Markets (“AFM”), indicates that the AFM intends to compel retail fund managers to provide more accurate cost information to retail investors. Referring to a future report of the AFM, the AFM director also raises questions as to the suitability of synthetic Exchange Traded Funds for retail investors.
Under current regulations, managers are required to disclose “total expense ratio” (“TER”) information concerning their funds. However, according to Mr. Kockelkoren, the TER of a fund is not a reliable figure, because it does not reflect the total costs that are actually deducted from the gross return on a fund investment. Furthermore, he believes that not all fund managers include the same (types of) costs in the TER, making it unsuitable for fund performance comparison purposes. In order to address these issues, the AFM intends to use its powers to compel fund managers to disclose “total cost of ownership” information instead of the TER, unless the sector does so proactively.
The titel of the speech was: “Op weg naar de KNVB beker!” (“Towards the KNVB award!”). In Dutch, “KNVB” stands for cost-efficiency, purpose, safety and understandability in relation to financial products. In his speech, Theodor Kockelkoren hints at a “KNVB award”, which would reward the ‘best’ investment fund on the basis of these criteria.